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高考季“學霸”基金養成揭秘 工銀瑞信文體產業超額回報達107%

來源:中國基金報

六月翻滾而至,高考也即將拉開序幕,那些成績優異、叱咤考場的學霸各身懷秘訣,但歸根結底都離不開科學的學習方法。投資也不例外,部分公募基金自成立以來便展現出“學霸本色”,典型如工銀瑞信文體產業股票。Wind數據顯示,截至5月末,該基金自2015年末成立以來累計收益為58.2%,居同期普通股票型基金前3名,期間跑贏業績比較基準高達107.19%,排名同類冠軍,為投資者交出了一份優秀的“答卷”。

學霸的最大特點是持續、穩定優秀。在投資競技場上,市場變幻難測,想要持續穩定地獲取較好收益并非易事。Wind數據顯示,2016-2018年三個完整年度中,僅有12只普通股票型基金連續三年均位居同類前1/3,工銀瑞信旗下的工銀文體產業股票、工銀新藍籌股票同時躋身其中,其中工銀文體產業股票更是兩度躋身同類前10,表現尤為搶眼。自2015年末成立,工銀文體產業股票次年便一鳴驚人,在當年同類基金平均下跌11%的背景下,以15.72%的收益勇奪2016年主動股票型基金季軍。尤為可貴的是,該基金的優秀表現有著良好的持續性,據Wind統計,截至今年531日的41個月中,工銀文體產業股票有30個月跑贏業績基準,勝率超過七成,遠超同類平均水平。據銀河證券數據統計,最近一年、兩年、三年中,工銀文體產業股票回報均位列同類前10,近兩年、三年更是高居同類第3和第2名,顯示在市場牛熊轉換及風格切換背景下,基金業績仍然能夠保持較高的穩定性和領先性。

查看基金定期報告及第三方研究報告可以發現,工銀文體產業股票科學的投資方法和穩健的投資風格首先體現為充分發揮主觀能動性,有出色的趨勢判斷能力,能在有限的空間中通過靈活的資產配置和行業配置調整來應對市場的切換。例如在2016年年初,即基金成立初期,A股市場急跌,工銀文體產業股票始終保持了中低倉位水平,較好地規避了市場下跌的風險;二季度基金隨即將倉位升至9成左右,并保持較高倉位水平,及時把握住了隨后近兩年的反彈行情。行業配置方面,2017年該基金精準把握食品飲料和家電家居的估值修復行情,適當增配這兩大行業,為基金貢獻了明顯的超額收益。其次,工銀文體產業股票將企業成長作為投資收益的重要來源,聚焦于優質成長企業,并在估值相對合理時買入,以獲得高性價比的阿爾法收益。據天風證券研究顯示,該基金持股整體偏向于成長性較好的個股,且具有正向且顯著的選股能力,同時持有個股集中度并不高,前十大重倉股占比約40%左右,低于同類50%-55%的水平,能夠較好的避免個股黑天鵝的風險,保持基金凈值的穩定。

優秀的業績源于出色的“研”值。工銀文體產業股票自成立以來就由袁芳管理,作為工銀瑞信研究部大消費研究團隊負責人,其出色的管理能力在工銀文體產業股票上得到了較好的運用和驗證。工銀瑞信專業、穩定的投研團隊也成為基金投資的強大后盾。據Wind數據,截至5月底工銀瑞信旗下基金經理有45人,平均從業年限4.66年,在全行業基金經理人數前十的公司中,平均從業年限最長。依托科學的投研考核方式和良性的投研配合機制,工銀瑞信投研團隊保持了較高的穩定性,同時,通過持續優化的投研體系,工銀瑞信已建立了覆蓋境內外股票、債券、基金市場的全面優秀的多元投資管理能力,投資能力不斷提升,奠定了在市場大大小小的“測驗”中穩健領跑的根基。

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